은행 간 시장에서 거래되는 옵션은

외환 은행 간 시장.
국제 결제 은행 (Bank for International Settlements)의 2007 년 4 월 보고서에 따르면 외환 시장은 하루 평균 3 조 달러에 이르는 외환 시장 규모로 세계에서 가장 큰 시장입니다. 뉴욕 증권 거래소 나 시카고 무역위원회와 같은 대부분의 다른 거래소와 달리 외환 시장은 중앙 집중식 시장이 아닙니다. 중앙 집중화 된 시장에서 각 거래는 가격 거래 및 거래량으로 기록됩니다. 일반적으로 모든 거래를 추적 할 수있는 한 곳의 중심지가 있으며 한 곳의 전문가 또는 마켓 메이커가 있습니다. 그러나 통화 시장은 분산 된 시장입니다. 모든 거래가 기록되는 "교환"은 하나도 없습니다. 대신, 각 마켓 메이커는 자신의 거래를 기록하고 독점 정보로 유지합니다. 외환 시장에서 입찰 및 스프레드를하는 주요 시장 제조사는 세계에서 가장 큰 은행입니다. 그들은 자기 자신이나 고객을 대신하여 끊임없이 서로를 상대한다. 은행이 거래를하는 시장을 은행 간 시장이라고합니다.
은행 간의 경쟁은 긴밀한 스프레드와 공정한 가격을 보장합니다. 개인 투자자의 경우, 이것은 가격 견적의 원천이며 외환 브로커가 자신의 지위를 상쇄하는 곳입니다. 인터 뱅크 데스크의 고객은 세계에서 가장 큰 상호 및 헤지 펀드뿐만 아니라 수십억 달러가 아니라도 거대한 다국적 기업을 포함하기 때문에 대부분의 개인은 은행 간 시장에서 이용할 수있는 가격에 액세스 할 수 없습니다. 그럼에도 불구하고 개인 투자가는 소매점 스프레드의 가격 결정 방법을 이해하고 브로커로부터 공정한 가격을 책정하는지 여부를 결정하는 가장 좋은 방법 중 하나이기 때문에 은행 간 시장이 어떻게 작동 하는지를 이해하는 것이 중요합니다. 이 시장이 어떻게 작동하고 내부적 인 작용이 투자에 영향을 줄 수 있는지 알아 보려면 계속 읽어보십시오.
누가 가격을 책정합니까?
총 외환 거래량의 대부분은 약 10 개 은행을 통해 거래됩니다. 이 은행은 Deutsche Bank (NYSE : DB), UBS (NYSE : UBS), Citigroup (NYSE : C) 및 HSBC (NYSE : HBC)를 포함하여 모두 잘 아는 브랜드 이름입니다. 각 은행은 다르게 구성되어 있지만 대부분의 은행에는 외환 판매 및 거래 부서로 알려진 별도의 그룹이 있습니다. 이 그룹은 은행 고객의 가격을 책정하고 다른 은행과의 위험을 상쇄합니다. 외환 그룹 내에는 영업 및 거래 데스크가 있습니다. 영업 데스크는 일반적으로 고객으로부터 주문을 받고, 현장 거래자로부터 견적을 받고, 견적을 고객에게 전달하여 고객이 처리하려고하는지 여부를 확인해야합니다. 이 3 단계 프로세스는 온라인 외환 거래가 가능하더라도 한 번에 1 천만 달러에서 1 억 달러를 거래하는 많은 대형 고객 (현금)이 더 나은 거래를 할 수 있다고 믿기 때문에 매우 일반적입니다. 거래 플랫폼을 넘어선 전화. 이는 딜러가 위험을 상쇄 할 수 있는지 확인하기 위해 은행에서 제공하는 대부분의 플랫폼에 거래 크기 제한이 있기 때문입니다.
외환 지점 거래 데스크에는 일반적으로 각각의 통화 쌍에 책임이있는 한두 개의 마켓 메이커가 있습니다. 즉, EUR / USD의 경우 통화에 대한 견적을 제공하는 유일한 기본 딜러가 있습니다. 그 또는 그녀는 더 작은 거래 크기에 따옴표를주는 이차 상인이 있을지도 모른다. 이 설정은 딜러가 많은 활동을 볼 수있는 4 개 메이저 대회에 주로 해당됩니다. 상품 통화의 경우 3 가지 상품 통화 모두에 책임이있는 한 명의 딜러가있을 수 있습니다. 또는 은행이 알 수있는 양에 따라 두 명의 딜러가있을 수 있습니다.
은행은 각 딜러가 자신의 통화를 잘 알고 시장의 다른 플레이어의 행동을 이해하기를 원하기 때문에 중요합니다. 일반적으로 호주 달러 딜러는 뉴질랜드 달러에 대한 책임이 있으며 종종 캐나다 달러에 대한 견적을 작성하는 별도의 딜러가 있습니다. 일반적으로 "십자가"딜러가 없습니다. 더 많은 통화 통화를 담당하는 주요 딜러가 견적을 작성합니다. 예를 들어, 엔화 거래자는 모든 엔 십자에 대해 견적을 발행합니다. 마침내 멕시코 페소와 남아프리카 공화국 랜드와 같은 이국적인 통화를 담당하는 추가 딜러가 한 명 있습니다. 이 설정은 일반적으로 런던, 뉴욕 및 도쿄의 세 거래 센터에서 모방됩니다. 각 센터는 클라이언트 주문을 하루 24 시간 시청하기 위해 하루가 끝날 때 고객 주문과 직위를 다른 거래 센터로 전달합니다. 통화 교차에 대한 내용을 계속 읽으려면 통화가 사장과 교차되도록하고 트렌드 및 범위 제한 통화 식별을 참조하십시오.
은행은 가격을 어떻게 결정합니까?
은행은 위험을 어떻게 상쇄합니까?
EBS와 로이터 거래 시스템은 주요 통화 쌍으로 거래를하지만 특정 통화 쌍은 유동성이 높으며 EBS 나 로이터 거래의 경우 더 자주 거래됩니다. 이 두 회사는 지속적으로 서로의 시장 점유율을 포착하려고 노력하고 있지만 가이드로서 다음은 각 통화 쌍이 주로 거래되는 고장입니다.
교차 통화 쌍은 일반적으로 두 플랫폼 중 하나에서 인용되지 않지만 주요 통화 쌍의 환율을 기반으로 계산 된 다음 다리를 통해 상쇄됩니다. 예를 들어, 은행 간 상인이 긴 EUR / CAD로 가고 싶어하는 고객을 갖고 있다면, 상인은 EBS 시스템을 통해 EUR / USD를 사서 로이터 플랫폼을 통해 USD / CAD를 살 것입니다. 그러면 상인은이 요율을 곱하고 고객에게 각각의 EUR / CAD 요율을 제공합니다. 두 통화 쌍 거래는 EUR / CAD와 같은 통화 교차 스프레드가 EUR / USD 스프레드보다 넓어지는 경향이있는 이유입니다.

은행 간 시장에서 거래되는 옵션은
오늘 좋은 크기에 대해 소문이 났던 EURUSD 1.2300 파업 만료.
. 뉴스 제목을 말하지만, 어떻게 해석합니까? 에.
fx 옵션을 이해하면 모든 규칙을 설명하는 것이 가장 좋습니다.
전문 옵션 거래자는 어디서나 적어도되지만 반드시 그런 것은 아닙니다. 이 기사의 목적은 은행 간 fx 옵션 시장에서 일반적인 절차를 논의함으로써 소매 상인을위한 경기장을 다소 평준화하는 것입니다.
fx 옵션 플로우의 대부분은 OTC (일반 창구),
이는 기본적으로 그것이 어떤 교환과도 독립적이라는 것을 의미합니다. 용어는 사용할 수 있습니다.
개인은 유동성을 유지하기 위해 여러 가지가 있습니다.
표준화 된 협약. 그러나이 협약은 통화 쌍마다 다릅니다.
fx 옵션에 대해 조금이라도 알고 있다면 아마 가지고있을 것입니다.
오전 10시 뉴욕 타임즈 인 NY 컷 오프에 대해 들었습니다. 이것은 거의 모든 fx 옵션이 만료 된 경우입니다.
전공이지만 몇 가지 예외가 있습니다.
신흥 시장 통화를 거래하는 경우이를 알아야합니다.
TRY의 경우 컷오프는 런던 시간으로 12:00, PLN의 경우 11:00 바르샤바입니다.
시간 (일반적으로 10 LDN), HUF의 경우 12:00 부다페스트 시간 (일반적으로 11.
LDN). 도쿄 신흥 시장을 거래한다면.
(GMT + 9)도 인하했습니다. 당신이 JPY와 그것의 십자가를 미국이나 유럽과 거래 할 때.
은행, 컷오프의 95 %는 NY가 될 것입니다. 다른 덜 거래 된 유럽 통화 중에서 옵션 시장이 다소 유동적이지만 NOK, SEK, CZK 및 ZAR 쌍이 NY 컷 오프를 사용합니다. RUB와 BRL의 경우 시장은 주로 사전 정의 된 수정에 대한 역외 현금 결제에 중점을두고 있으며 이러한 쌍은 행동에 대해 별도로 고려되어야합니다.
당신이 눈을 떼지 않는 또 다른 일은 일광 절약입니다.
시각 . DST는 유럽 전역에서 크게 표준화되어 있지만,
몇 주 차이가 있습니다. 당신이 런던에 살고 있다면 그렇습니다.
그리고 그 NY 커트에 익숙해있는 것은 보통 3 pm 다.
런던 시간 (뉴욕은 GMT-5 임). 그곳에.
DST 타이밍을 조심해야 할 때가 있습니다.
차이와 이것은 2 pm이기 위해 NY 커트를 이동시킬 것이다.
은행 간 시장에서의 OTC 옵션은 만기일에만 행사할 수 있다는 것을 의미하는 Europea n and deliverable flavor의 옵션이며, 거래가 발생하면 거래 상대방이 파업에서 현물 거래를 수행함을 의미합니다. 더욱이,
그것은 뉴욕 커트라고 불리는 사실에도 불구하고, 운동의 실제 과정.
옵션은 대다수의 주요 은행의 런던 거래 센터에서 주로 수행합니다.
런던은 여전히 ​​두 곳 모두에 대한 접근성 때문에 주요 FX 거래 센터로 남아 있기 때문입니다.
늦은 아시아 시간뿐만 아니라 이른 아침 미국 거래 시간. 컷오프 시간.
런던에서 오후 14시 57 분에 접근, 긴 옵션 위치 전화와 은행.
로이터 통신에 대한 상대방은 그들이 원하는지 말하기 위해 터미널을 다루고있다.
긴 옵션을 사용할지 여부를 결정하십시오.
예를 들어 보겠습니다. 롱 뱅크 (LongBank)가 긴 EURUSD라고 가정 해보십시오.
10000에 대한 스트라이크 1.2300을 가지고있는 상대방 ShortBank와 통화하십시오.
반대 위치. 14:59:55.
현물 시장은 1.2307을 거래하고있다. 상인이 보수적으로 delta-hedged 된 경우.
그 옵션이 만료되기 전에 그는 길다 50mio EURUSD 1.2300 이상입니다 것을 의미합니다.
그리고 짧은 50mio 아래. 따라서 만료되기 직전에 그는 사기로 전화를 행사합니다.
ShortBank에서 1.2300에 100mio, 그는 즉시 그의 위치를 ​​닫을 수 있습니다.
현물 시장에서 1.2307에 50mio를 팔고있다. 동시에 ShortBank가 있습니다.
보수적으로 헷지한다면 모든면에서 반대 위치에있을 가능성이 높습니다.
그렇다면 옵션 만료로 인해 갑자기 갑작스런 이동이 발생할 수 있습니다.
마트에서 ? 위의 예에서 주요 가정은 두 가지 모두입니다.
옵션 홀더와 그 상대방은 보수적으로 자신의 위치를 ​​헤지했다.
한 거래 상대방이 투기 적 옵션을 선택할 경우 이는 완전히 변경됩니다.
원인. 헤지 펀드와 같은 고객은 반드시 헤지 화하기를 원하지 않습니다.
현물 시장에서 그들의 노출이 아니라 오히려 그들이 찾고 있습니다.
옵션을 사용하여 노출. 상기 고객은 예를 들어 3과 거래 할 수 있습니다.
200mio의 은행은 같은 위치에 있습니다. 만료시.
마켓 메이커들은 각각 100mio의 짧은 자리를 차지할 필요가있다.
델타 - 중립으로 고전을 일으키는 시간.
짧은 시간 안에 탈주. 더 큰 투기 흐름이 종종에 나타납니다.
CME 그룹 옵션 교환. 완전하게 남아 있기를 바라는 투기꾼을 위해서.
익명으로, 이것은 종종 큰 위치를 구축 할 수있는 유일한 길입니다.
또한 종종 ISM 경제 수치가 종종 일치합니다.
뉴욕 주가 하락으로 인해 변동성과 불확실성이 더욱 커졌습니다.
현물 가격 변동성을 지표로합니다.
시장의 변동에 맞춰 조정하는 것 외에도 특정 통화.
대부분의 매크로 지향 트레이더에게는 변동성 데이터가 VIX를 대체해야합니다. 그만큼.
주식과 VIX 간의 음의 상관 관계는 잘 알려져 있고 유사하게 알려져있다.
대부분의 통화 쌍에는 리스크 - 온 / 리스크 오프가있을 수 있습니다.
특히 대부분의 신흥 경제국에서 그 림. 단기간의 현물환 변동성 수치는 일반적으로 리스크 오프 환경에서보다 빠르고 갑자기 나타나는 현장 이동의 암시 된 속도를 나타내지 만 위험 역전 (또는 왜곡)은 속도와 속도 사이의 상관 관계의 강도를 나타냅니다 그리고 시장의 방향.
언젠가 당신은 통화 변동성과 지점 모두에서 장기간의 브레이크 아웃을 보게 될 것입니다.
그 일을 고려하여 당일 거래를 조정해야합니다.
트렌드가 현재 강하게 지배되고 있습니다. AUD는 거래하는 전형적인 위험 통화입니다.
그런 식으로. 하나의 일반적인 거래 설정은 실질적인 down-move 및.
몇 주 / 달의 기간 동안 AUDUSD에 변동성이 급증하면 추가 하락이 일어납니다.
더 높은 변동성을 초래하지 않으며 때로는 묵시적 변동성이 감소 할 수도 있습니다.
움직임이 증기를 잃어 버리고 신호음이 돌아 다니면 신호음이 울릴 수 있습니다.
최종적으로 변동성은 대부분의 시스템 또는 규칙 거래에 영향을 주며, 이윤 및 중단 손실은 고정 된 목표로 정의됩니다. 변동성이 두 배로 증가하면 이러한 한계 주문을 적절히 조정하여 현재 및 암시 적 미래 시장 상황에 적응시켜 시스템을 강화하십시오. 시장 변동성이 현저하게 떨어지거나 변동성이 플래시 충돌과 같이 갑자기 급상승 할 때 크리스마스를 통해 조용한 휴가철로 갈 때에도 암묵적인 변동성이 주문을 수정할 것으로 예상되는 금액을 정확히 알려주기 때문에 도움이됩니다.
요약하면, savy trader는 옵션 시장 데이터를 얻을 수 있습니다.
거래를위한 단순한 추가 차원 이상의 것을 제공하십시오. 그러나 명령.
복잡성에 대한 고려는 낮 시간 절약을 고려해야 할 때 훨씬 더 높습니다.
시간, 경제적 인 방출, 휴일 및 투기 흐름. 이것 동안.
매일 매일 변화를주지는 않지만 소수의 것이 있습니다.
추가 지식이 이상한 이윤을 창출 할 수있는 1 년에 몇 번.
그들의 달 또는 그들의 년을 만들기. 마지막으로 고정 된 제한 주문 거리를 사용하여 시스템이나 규칙 집합을 거래하는 경우 현재 암시 된 시장 변동성을 고려하여 조정할 수 있습니다.

인터 뱅크 시장에서의 거래.
은행 간 시장은 장외 시장 (OTC)으로 각 거래는 두 거래 상대방 간의 계약입니다. 거래에는 거래소 나 보증인이없고, 은행의 대차 대조표와 지불 약속이 있습니다.
EBS와 로이터 딜링 (Reuters Dealing)과 같은 전자 매칭 서비스를 통해 은행 간 시장에서 거래가 이루어지는 거래가 많습니다. 전자 매칭 서비스를 통해 상인은 시장에 진입하여 시장에 매물을 내고 입찰을하고 (시장에서 팔다), 제안을 지불 할 수 있습니다 (시장에서 매수). 가격 스프레드는 통화 쌍에 따라 다르며 시장 관심과 변동성에 따라 하루 종일 변화합니다.
일치 시스템에는 사전 승인 된 신용 한도가 있으며 은행은 승인 된 거래 상대방이 사용할 수있는 가격 만 볼 수 있습니다. 거래가 시작되기 전에 가격은 익명으로 처리되므로 거래 또는 제공하는 은행에 대해 알릴 수는 없지만 거래 상대방은 거래를 할 수 있습니다. 이름은 거래가 끝난 직후에 알려집니다.
은행 간 거래의 나머지는 전자 중개인과 차별화하기 위해 음성 중개인이라고하는 통화 중개인을 통해 이루어집니다. 거래자는 전자 매칭 서비스에서와 마찬가지로이 중개인에게 입찰가 및 오퍼를 제공 할 수 있습니다. 전자 매칭 서비스 이전에는 음성 브로커가 은행 간의 주요 시장 중개자였습니다.

은행 간 시장.
'인터 뱅크 시장'이란 무엇입니까?
은행 간 시장은 개인 투자자와 소규모 거래 당사자를 제외한 은행과 금융 기관 간의 거래 통화 금융 시스템입니다. 일부 은행 간 거래는 대규모 고객을 대신하여 은행에서 수행되지만 대부분의 은행 간 거래는 독점적인데 이는 은행 자체 계좌를 대신하여 이루어짐을 의미합니다.
'인터 뱅크 시장'을 깨기
배경.
은행 간 외환 시장은 Bretton Woods 협약의 붕괴 이후 1971 년 미국을 리처드 닉슨 (Richard Nixon) 대통령이 황금 표준에서 탈락시킨 결정에 따라 개발되었다. 대부분의 대형 선진국의 환율은 자유 무역 협정 정부가 개입하는 경우도 있습니다. 주말과 공휴일에만 멈추며 전 세계에서 동시에 거래가 이루어지기 때문에 시장을위한 중앙 집중화 된 위치는 없습니다.
변동 금리 시스템의 출현은 저비용 컴퓨터 시스템의 출현과 동시에 글로벌 기반에서의 신속한 거래를 가능하게했습니다. 전화 시스템을 통한 음성 중개인은 은행 간 외환 거래 초기에 구매자와 판매자를 매칭 시켰지만, 점차 많은 수의 거래자를 스캔하여 최상의 가격으로 컴퓨터 시스템으로 대체되었습니다. 로이터와 블룸버그의 거래 시스템은 은행들이 시장의 가장 바쁜 날에 일일 거래량이 6 조 달러를 돌파하면서 즉각적으로 수십억 달러를 거래 할 수있게 해준다.
가장 큰 참가자.
은행 간 시장 제조사로 간주되기 위해서는 은행이 다른 참가자에게 가격을 물을뿐만 아니라 가격을 요구해야합니다. 은행 간 거래의 최소 크기는 5 백만 달러이지만 대부분의 거래가 훨씬 크며 단일 거래에서 10 억 달러를 초과 할 수 있습니다. 가장 큰 선수 중에는 Citicorp와 JP Morgan Chase가 있습니다. 독일 도이체 방크; 아시아의 HSBC.